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零售之王的门店新实验坐落在福田CBD的招行深圳中央商务支行，在2018年年中进行了网点改造。相对于改造前212人/天的客流量，该支行重新开业后最近一个月客流量提升至480人/天。要知道，提升物理网点的到店率，远比提升APP的MAU（除重后的月活跃用户数）难得多。而在客流量成倍增长、大堂服务人员数量却不增加的情况下，改造后的中央商务支行营业厅的排队等候时长由原来的18.7分钟降至14分钟，且单个工作人员服务压力不增反降。

此后，上汽乘用车旗下两大品牌接连推出了多款基于全新设计语言、全新动力总成、全新底盘架构的全新产品，包括荣威RX8、RX5、RX3等。上汽乘用车的销量也随之发生巨变，2016年上汽乘用车销量为32万辆，同比增长89.23%；2017年上汽乘用车销量为52万辆，同比增长62%；2018年上汽乘用车销量达到70.19万辆，同比增长34.45%。距离2020年的百万辆目标，上汽乘用车还仅差30万辆。

③短期美国国债发出令人担忧的信号，到期日临近9、10月份潜在危机日期的证券出现小幅定价错位。财政部长努钦已经表示，根据该部门最保守的估计，美国会在9月初面临违约风险--早于9月9日的国会复会日；④道明证券美国高级利率策略师GennadiyGoldberg说，“如果我们没有达成协议就进入国会休会期，有些期限的短期美国国债会下跌，9月初到9月中旬和10月初，投资者可能会避开这两个关键区域。”随着对美联储会在7月30-31日会议上进行2008年以来首次降息的预期升温，美国国债上周攀升，10年期国债收益率下跌约7个基点至2.05%。

多数行信贷资源向零售倾斜，较多的资源投向了个人住房贷款、信用卡贷款领域。2018年零售贷款增速明显高于对公贷款增速。平安银行、宁波银行、光大银行零售贷款增速均超过25%，分别达到36%、30%、27%。在经济下行压力下，各行向零售转型加速。

从持股比例来看，有73只个股三季度基金持股数量占流通股比例均超10%。其中，芒果超媒和亿联网络等2只个股，基金持股比例分别为45.92%和34.87%。另外，捷佳伟创（25.59%）、泰格医药（24.71%）、安车检测（23.75%）、卓胜微（23.56%）、圣邦股份（22.95%）、杰克股份（22.91%）、山东药玻（22.75%）、视源股份（22.18%）、绝味食品（20.99%）和克来机电（20.57%）等个股基金持股比例均超20%。

出口也低于趋势值，但目前修复信号没有出现，未来亦有不确定性。一个向下均值回归的领域就是房地产投资。三季度融资收紧和拿地触顶后，边际变化趋势也已经确认。如果销售区间大致稳定，那么地产投资这块和基建会形成大致的对冲。最后想说的是，任何一种经验都是不持久甚至速朽的，保持倾听，保持开放框架，保持对未知世界的敬畏感。谢谢大家。